Jorge Colina, presidente de IDESA, presentó el trabajo «Monitoreo del Acuerdo FMI, Mirada desde IDESA», ayer en Córdoba. Allí, recordó que las dos metas más importantes que el FMI le monitorea a la Argentina son el déficit fiscal primario y la emisión monetaria al Tesoro nacional. En tanto, se informó que el monitoreo es trimestral. Desde IDESA se irá haciendo el seguimiento de manera no oficial con los datos oficiales de manera mensual.
Las conclusiones:
En la noche del jueves 17 de marzo de 2022, el Senado argentino aprobó el acuerdo con el FMI. Con esta aprobación, el gobierno se comprometió al cumplimiento de una serie de medidas, siendo las más importantes, la reducción del déficit primario y la disminución de la emisión monetaria. Desde IDESA buscan colaborar con el seguimiento de estas variables, por lo que se lanzó el monitor del seguimiento del acuerdo con el FMI, disponible en www.fmi.idesa.org
Cuál es el acuerdo con el FMI: metas y datos
El nuevo programa se extenderá durante 30 meses, es decir, plantea10 revisiones trimestrales por parte del FMI. En las revisiones trimestrales el organismo internacional controlará el cumplimiento de las metas fiscales, monetarias y macroeconómicas que el Gobierno prometió alcanzar. Las dos principales metas por alcanzar durante el 2022 son las siguientes:
- Déficit fiscal primario: Debe alcanzar el valor de $1.759 mil millones. Un aumento nominal del 25% con respecto a 2021.
- Emisión montería al Tesoro: La emisión tiene que ser de $705 mil millones. Una reducción nominal del 67% con respecto a 2021.
En el primer trimestre del 2022 ¿Se cumplió la meta?
Sí. El déficit fiscal primario alcanzó un nivel equivalente al 87% de la meta y la de emisión monetaria al tesoro alcanzó el 52% de la meta. Es decir, se dan ambas metas por “sobre-cumplidas”.
¿Cómo se alcanzó la meta?
La meta fiscal se alcanzó de una manera muy precaria a través de un tecnicismo contable. Los ingresos totales del sector público nacional subieron en el primer trimestre del 2022 en un 65% interanual y el gasto primario en un 71%. Entre los ítems de gasto de mayor importancia el que más subió fueron los subsidios energéticos que lo hicieron en un 180% interanual. Este aumento representa un incremento de $208 mil millones respecto al primer trimestre 2021.
Para compensar tamaño crecimiento se computaron en el concepto “Otras rentas de la propiedad” un aumento de ingresos públicos de $138 mil millones lo que representa un incremento interanual de 370% de este concepto. Este es un incremento extraordinario de ingresos que no se puede sostener en el tiempo. De no computar este incremento extraordinario de ingreso, la meta fiscal no se hubiese cumplido debido al incremento no controlado que están teniendo los subsidios energéticos.
En otras palabras, se confirma que el mayor desafío que tendrá el gobierno para cumplir con la meta fiscal del FMI serán los subsidios energéticos.
