{"id":168811,"date":"2025-06-18T08:31:16","date_gmt":"2025-06-18T08:31:16","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=374047"},"modified":"2025-06-18T08:31:16","modified_gmt":"2025-06-18T08:31:16","slug":"nuevo-escenario-economico-donde-invertir-con-dolar-planchado-inflacion-contenida-y-tasas-en-baja","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/cordobadirecto.com\/index.php\/2025\/06\/18\/nuevo-escenario-economico-donde-invertir-con-dolar-planchado-inflacion-contenida-y-tasas-en-baja\/","title":{"rendered":"Nuevo escenario econ\u00f3mico: d\u00f3nde invertir con d\u00f3lar planchado, inflaci\u00f3n contenida y tasas en baja"},"content":{"rendered":"

La econom\u00eda argentina entra en una etapa de se\u00f1ales mixtas pero prometedoras. Con un d\u00f3lar oficial que mantiene una suba del 14,8% en lo que va del a\u00f1o, en l\u00ednea con una inflaci\u00f3n semestral estimada del 15%, el tipo de cambio parecer\u00eda estabilizarse en un nuevo equilibrio. Para el analista econ\u00f3mico Salvador Di St\u00e9fano,<\/a> el Banco Central podr\u00eda intervenir en la banda de flotaci\u00f3n del d\u00f3lar, lo que permitir\u00eda sostener esta tendencia y ofrecer previsibilidad al mercado.\n<\/p>\n

Mientras tanto, las reservas internacionales del BCRA<\/strong> alcanzaron los U$S 38.622 millones<\/strong>, con una proyecci\u00f3n de sumar U$S 2.000 millones<\/strong> adicionales a trav\u00e9s de una operaci\u00f3n de REPO al 8,5% anual. Este movimiento, destaca Di St\u00e9fano, no solo fortalece la posici\u00f3n del Central, sino que confirma el retorno de Argentina a los mercados internacionales con colocaciones a tasas \u00abrazonables\u00bb.\n<\/p>\n

Inflaci\u00f3n bajo control y tasas reales positivas<\/strong>\n<\/p>\n

En paralelo, la inflaci\u00f3n<\/a> de mayo se ubic\u00f3 en apenas 1,5%<\/strong>, y las proyecciones indican que se mantendr\u00eda por debajo del 2% mensual<\/strong> durante los pr\u00f3ximos meses. Este contexto impulsa a repensar las estrategias de inversi\u00f3n en pesos. La tasa de los plazos fijos mayores a $1.000 millones (Tamar)<\/strong> se ubica en 33,75% anual nominal<\/strong>, con una tasa efectiva del 39,5%<\/strong>, lo que representa un rendimiento real de 19,7% por encima de la inflaci\u00f3n proyectada<\/strong>, que se estima en 16,5% anual<\/strong>.\n<\/p>\n

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En este sentido, los instrumentos en pesos vuelven a mostrar atractivo frente a opciones ajustadas por CER o inversiones dolarizadas. Un caso emblem\u00e1tico son los bonos Boncap Duales<\/strong>, como el TTM26<\/strong>, que desde su emisi\u00f3n en enero acumulan una ganancia en d\u00f3lares del 7,7%<\/strong>, superando ampliamente la evoluci\u00f3n del tipo de cambio MEP.<\/p>\n

Perspectivas para el d\u00f3lar y el comercio exterior<\/strong>\n<\/p>\n

Di St\u00e9fano proyecta una devaluaci\u00f3n esperada del 13,6% anual<\/strong>, al comparar el rendimiento del bono en pesos TY30 (27,7%) contra el bono en d\u00f3lares AL30 (12,4%). En este contexto, el d\u00f3lar oficial en torno a los $1.185,50<\/strong> podr\u00eda tener un piso transitorio, especialmente si el BCRA interviene comprando d\u00f3lares cuando ingresen flujos importantes por inversiones.\n<\/p>\n

Sin embargo, la vuelta de las retenciones a las exportaciones de soja (33%) y ma\u00edz (12%)<\/strong> en julio podr\u00eda frenar las liquidaciones del agro, lo que limitar\u00eda el ingreso de divisas por ese canal. A su vez, se observa un fuerte apetito del p\u00fablico por el d\u00f3lar: solo en abril, las compras minoristas alcanzaron los U$S 2.000 millones<\/strong>, y mayo podr\u00eda cerrar con m\u00e1s de U$S 1.000 millones<\/strong>.\n<\/p>\n

Auge energ\u00e9tico: el petr\u00f3leo como sector estrella<\/strong>\n<\/p>\n

En el plano productivo, las acciones petroleras se perfilan como las grandes ganadoras<\/strong> del nuevo ciclo. El consorcio integrado por YPF, Pampa, Chevron, Pan American Energy, Vista y Pluspetrol<\/strong> consigui\u00f3 un pr\u00e9stamo sindicado de U$S 1.700 millones<\/strong> para construir un oleoducto desde A\u00f1elo hasta Punta Colorada<\/strong>, en R\u00edo Negro. Esta obra estrat\u00e9gica permitir\u00e1 exportar 550.000 barriles diarios<\/strong> desde 2027.\n<\/p>\n

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Con precios de las acciones todav\u00eda bajos y un contexto internacional marcado por la tensi\u00f3n en Medio Oriente, Di St\u00e9fano considera que es el momento ideal para observar de cerca los papeles de compa\u00f1\u00edas como YPF, Vista y Pampa<\/strong>, que podr\u00edan beneficiarse tanto de la estabilidad cambiaria local como de un mercado global m\u00e1s demandante.\n<\/p>\n

Argentina podr\u00eda estar entrando en una nueva etapa de mayor previsibilidad financiera. Con un BCRA que acumula reservas, un tipo de cambio en sinton\u00eda con la inflaci\u00f3n, y una tasa de inter\u00e9s real positiva, las condiciones para invertir en pesos mejoran sustancialmente. Al mismo tiempo, sectores como el energ\u00e9tico aparecen como apuestas de mediano plazo con alto potencial.\n<\/p>\n

Si la estabilidad cambiaria persiste y la inflaci\u00f3n contin\u00faa descendiendo, el mercado accionario local, en especial el vinculado a la exportaci\u00f3n, podr\u00eda ofrecer retornos atractivos<\/strong>. Como se\u00f1ala Di St\u00e9fano, \u00abes tiempo de mirar con atenci\u00f3n a las empresas que cotizan en bolsa\u00bb.\n<\/p>\n

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