{"id":57119,"date":"2022-05-03T04:40:28","date_gmt":"2022-05-03T04:40:28","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=326593"},"modified":"2022-05-03T04:40:28","modified_gmt":"2022-05-03T04:40:28","slug":"a-cuanto-se-iria-el-tipo-de-cambio-si-se-adoptara-la-dolarizacion","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/cordobadirecto.com\/index.php\/2022\/05\/03\/a-cuanto-se-iria-el-tipo-de-cambio-si-se-adoptara-la-dolarizacion\/","title":{"rendered":"A cu\u00e1nto se ir\u00eda el tipo de cambio si se adoptara la dolarizaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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El Centro de Estudios de la Nueva Econom\u00eda (CENE) de la Universidad de Belgrano analiz\u00f3 en su \u00faltimo informe mensual las ventajas y desventajas de la propuesta del candidato presidencial Javier Milei sobre la dolarizaci\u00f3n.<\/p>\n

\u201cLa primera cuesti\u00f3n que cabe aclarar es que el vocablo dolarizaci\u00f3n no tiene un \u00fanico correlato emp\u00edrico. Por el contrario, hay dos principales esquemas posibles. La dolarizaci\u00f3n parcial consiste en permitir el uso del d\u00f3lar como moneda a la par del peso. Es parecido a lo que ocurre en Panam\u00e1, donde tanto el balboa como el d\u00f3lar tienen curso legal. En la pr\u00e1ctica, el d\u00f3lar rige en las transacciones de mayor valor y el balboa se utiliza en las operaciones de menores montos\u201d, explica V\u00edctor Beker, director del Centro de Estudios de la Nueva Econom\u00eda (CENE) de la Universidad de Belgrano.<\/p>\n

\u201cEn este esquema, el p\u00fablico decide la utilizaci\u00f3n del peso o del d\u00f3lar y el Banco Central mantiene su rol de prestamista de \u00faltima instancia, pudiendo suministrar liquidez a bancos solventes que puedan atravesar situaciones transitorias de estr\u00e9s financiero, particularmente en circunstancias de crisis econ\u00f3mica. Tambi\u00e9n podr\u00eda seguir financiando el d\u00e9ficit p\u00fablico, aunque cada vez menos, ya que la emisi\u00f3n monetaria generar\u00eda un aumento en el tipo de cambio, licuando el valor del peso\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n

\u201cLa otra posibilidad es la dolarizaci\u00f3n oficial. En este caso, el d\u00f3lar pasa a ser la \u00fanica moneda de curso legal. Es la propuesta formulada por el diputado radical Alejandro Cacace. Ello implica que el Banco Central debe retirar todos los pesos en circulaci\u00f3n y canjearlos por d\u00f3lares de sus reservas. Como la base monetaria es del orden de los 3,7 billones de pesos y las reservas de libre disponibilidad se estiman en unos 6.000 millones de d\u00f3lares, el canje deber\u00eda efectuarse a cerca de 620 pesos por d\u00f3lar.<\/strong> Quien cobra hoy un sueldo de 100.000 pesos pasar\u00eda a percibir 160 d\u00f3lares\u201d, puntualiza el economista.<\/p>\n

\u201cSi, por el contrario, se quisiera realizar el canje a raz\u00f3n de 200 pesos por d\u00f3lar, se requerir\u00eda contar con 18.000 millones de d\u00f3lares reservas, es decir habr\u00eda que obtener un pr\u00e9stamo externo de 12.000 millones de d\u00f3lares con destino a esta operaci\u00f3n\u201d, contin\u00faa.<\/p>\n

El director del CENE tambi\u00e9n reflexion\u00f3 sobre los principales efectos de la dolarizaci\u00f3n oficial. \u201cImposibilitado el Banco Central de emitir nuevos pesos y, por supuesto, d\u00f3lares, el Estado s\u00f3lo podr\u00eda financiar un eventual d\u00e9ficit, emitiendo t\u00edtulos en d\u00f3lares. Por lo tanto, el nivel del gasto p\u00fablico estar\u00eda condicionado a la capacidad de endeudamiento del fisco\u201d, ilustra.<\/p>\n

\u201cUna vez producido el ajuste inicial de los precios a la paridad elegida para el canje, la tasa de inflaci\u00f3n para los bienes transables converger\u00eda con la de los Estados Unidos. Pero ello no deber\u00eda ocurrir necesariamente para los bienes no transables: un peluquero en Buenos Aires puede aumentar el precio del corte de pelo sin temor a que sus clientes opten por un colega de Brooklyn que cobre m\u00e1s barato. Por consiguiente, la inflaci\u00f3n local podr\u00eda ser significativamente mayor a la de Estados Unidos, en la medida en que haya un cambio de precios relativos a favor de los bienes no transables, tal como ocurri\u00f3 durante la Convertibilidad. Este aumento de los insumos no transables podr\u00eda erosionar la competitividad de nuestras exportaciones. Por otra parte, de no ir acompa\u00f1ado por un aumento en la oferta monetaria, que pasar\u00e1 a depender de la Reserva Federal, el aumento de precios internos podr\u00eda ir acompa\u00f1ado de una ca\u00edda en el nivel de actividad\u201d, subraya el experto.<\/p>\n

\u201cLa tasa de inter\u00e9s tambi\u00e9n bajar\u00eda significativamente al desaparecer el riesgo de devaluaci\u00f3n. Pero no el riego pa\u00eds. El diferencial entre la tasa local y la internacional se ir\u00eda achicando, en la medida que el ingreso de capitales incremente la oferta local de fondos, pero no se eliminar\u00eda\u201d, detalla. Y completa: \u201cAl desaparecer el Banco Central como prestamista de \u00faltima instancia, en caso de una crisis econ\u00f3mica, dicho rol s\u00f3lo podr\u00eda ser cumplido por el FMI o la Reserva Federal\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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